第四阶段导读

这一阶段的岛

启明岛已经有了工厂、铁路和公司。港口边上，一条街道慢慢热闹起来：小算家族开的银行，一家接一家的保险行，每天有人在那里买卖铁路公司的股份。

这条街就是启明岛的金融街。

这一阶段的主角是阿禾家族的后代麦麦。她是岛上手艺最好的面包师，梦想开一家自己的面包店。她要借钱、要存钱、要找人投资、要担心麦子涨价、要面对一场突如其来的狂热。六章下来，她会碰到金融世界里几乎所有最基本的东西。

核心任务

真正理解银行、信用、股票、债券、风险与金融危机。

整个阶段只围绕一句话展开：

金融的真正商品是时间与风险。

• 借贷：把未来的钱换到今天（时间）。
• 银行：把随时可能被取走的存款，变成好几年才收回的贷款（时间），并承担借款人还不上的可能（风险）。
• 利率：时间的价格。
• 股票：分享一家企业未来的利润，也分担它的失败（时间 + 风险）。
• 债券、保险和衍生品：把风险从不想承担的人身上，挪到愿意承担的人身上。
• 泡沫：当人们对未来的想象失去了控制。

六章

阶段结束时

学生能看懂一张资产负债表，会算简单的复利和折现，能说清楚股票和债券的区别，也知道一个泡沫是怎样被吹大、又怎样破裂的。

更重要的是，看到股票暴涨时，会自然地问出这四个问题：

1. 企业的现金流发生变化了吗？
2. 还是折现率（利率）下降了？
3. 还是市场形成了新的叙事？
4. 有没有从众和杠杆的反馈？

教学建议

• 这一阶段不是投资课。 它要讲清楚金融系统怎样运转，而不是告诉任何人该买什么、卖什么。请在课堂上明确这一点。
• 第 20 章的资产负债表和第 21 章的复利，建议动手算一遍。本阶段的数字都很简单，只用加减乘除。
• 第 24 章的卡片游戏非常适合在课堂上真的玩一次：拿一张普通卡片，让学生用代币竞价，看价格会被推到多高。